公募二季度超配电子行当,公募基金以为积极因

日期:2019-11-10编辑作者:管家婆马报彩图

摘要 6月以来,A股走出阶段性回暖行情。公募基金对于上市公司的调研也丝毫没有放慢脚步,从被调研标的行业来看呈现多元化态势。在调研中,海外布局、科创板概念等热门话题是机构关注重点。对于未来市场,不少机构指出积极因素正在显现。

图片 1

在经历开市首日大涨140%后,科创板逐渐步入常态化,涨幅全面收窄。截至收盘,25只科创板股票中,有23家上涨,其中,天准科技涨幅居首,涨逾15%。仅福光股份、乐鑫科技飘绿。

6月以来,A股走出阶段性回暖行情。公募基金对于上市公司的调研也丝毫没有放慢脚步,从被调研标的行业来看呈现多元化态势。在调研中,海外布局、科创板概念等热门话题是机构关注重点。对于未来市场,不少机构指出积极因素正在显现。

记者丨夏悦超

图片 2

调研关注热点

来源丨国际金融报

成交额方面,科创板今日全天合计成交金额近290亿元,其中,中国通号成交金额近37亿元再度居首。澜起科技、福光股份、光峰科技等10只个股成交金额超10亿元。

根据数据统计,6月1日以来截至25日,共有141家公司受到公募基金公司调研。其中,5家及以上公募基金公司调研的上市公司有36家。其中,10家以上公募参与调研的上市公司有13家,包括美年健康、汇川技术、中科创达、森马服饰、万里扬、海康威视、奥瑞金、温氏股份、劲嘉股份、口子窖、大华股份、信维通信、大北农。美年健康、汇川技术、中科创达、森马服饰四家公司,6月以来受到20家以上的公募基金调研。

图片来源丨图虫创意

换手率方面,沃尔德以70%的换手率稳居第一,福光股份换手率超60%,天宜上佳等6股超50%,整体平均换手率超45%。

从被调研的企业所在行业分布来看,6月以来公募基金调研企业覆盖了医疗服务、高端制造、汽车行业、通信、食品医疗、养殖等,尽管大消费领域占据一定比例,但整体而言呈现多元化态势。

7月22日,科创板正式开市,A股三大股指呈现震荡走势。受行业普跌影响,与科创板相对应的电子等行业板块也走出下跌行情。东方财富数据显示,电子信息板块跌幅3.25%,电子元件板块跌幅0.89%。

科技股渐成新主线

从上市公司公告的调研明细来看,机构对于上市公司关心的问题始终聚焦于企业内部经营,同时也涉及了很多热点问题。例如对于业务涉及外贸的企业,机构会倾向于提问公司外部扰动因素对公司生产经营产生的影响,以及公司在海外布局上的计划以及进程等。

一位看好TMT行业细分电子板块的公募基金经理表示,华尔街有一个所谓的投资金科玉律:在新兴市场国家股市,最好的投资行业是消费品。而科创板有望打破这个金科玉律。

从近几日A股市场的整体表现来看,消费电子、智能穿戴、苹果概念、5G等涨幅居前的概念板块均为科技类板块,由此可以发现,资金在科创板与主板“跷跷板”效应趋衡后已经开始对A股市场优质低估科技股有所布局。

另外,对于具备科技实力的子公司是否有潜力在科创板上市,也是不少机构关心的重点。

1

机构人士表示,科技股的再度活跃让市场看到了未来行情的火种,大消费之后,科技品种有望成为新的主线。

而不少企业在今年的热点概念中也乘风而上,5G牌照、工业大麻等赫然在列。

机构密集调研电子

“沪深两市涨幅领先的行业板块与科创板上市企业所在的板块高度重合。”山西证券分析师指出,科创板属于国家政策支持的重点方向,在科创板的带动下,科技板块亦容易受到投资者追捧。

当然,公司高管是否有减持计划是投资者关注的重点,对于很多机构来说,似乎也是调研中必不可少的一题。

近期,正逢上市公司密集披露2019中报之际,同时科创板开市,也让公募等机构调研动态颇受行业关注。

东方证券分析师也表示,大盘风格转换酝酿中,科技板块对资金的吸引力正在形成,建议投资者关注通讯、电子、智能制造等行业。

积极因素正在显现

从公募等机构的调研情况可发现,科创板开市前夕电子行业颇受关注。Wind数据显示,上周(7月15日至19日)基金公司调研次数最多的前三家上市公司属于电子和机械行业,这三家公司还一同被近30家私募、证券公司调研。此外,近期公募等机构还对机械行业上市公司进行了密集调研。

“我们更关注的是科创板上市的一批优质科技企业中,是否能走出像谷歌、脸书、苹果这些划时代的科技公司。”招商证券分析师张夏、陈刚建议,遵循“科技产业链自主可控”主线,积极布局硬科技领域以及5G产业下游应用主题和投资机会。

积极因素显现,对于后市相对看好,似乎也是给予机构勤奋调研的动力之一。

拉长时间从年内调研情况来看,电子行业依旧为机构最受青睐的行业之一,年内被公募基金调研家数最多的三家电子行业上市公司分别是海康威视、立讯精密和大华股份。其中,海康威视被公募调研总家数排名全行业第二。

后市关注五大投资机会

摩根士丹利华鑫基金分析认为,外部扰动暂时缓解、北向资金重新流入,A股市场有望迎来短期的风险偏好修复,优质的消费、金融、科技成长龙头有望得到市场重视。

2

国盛证券策略分析师张启尧表示,市场存在四个预期差,后续可以乐观点。具体看,首先,科创板开市,短期内对情绪提振或超预期,市场可能低估了科创板第一批新股的赚钱效应以及对市场情绪的拉动。

民生加银基金指出,短期市场的配置应取决于外部扰动因素化解进程:第一,如果结果好于市场预期,可以增配核心资产和优质成长股;第二,如果结果低于市场预期,建议积极防御,增配受益于政策对冲的相关行业。从中长期来看,民生加银基金建议增配优质成长股。主要原因:首先,全球经济增长压力加大,流动性逐步宽松,成长股有望受益;其次,科创板正式开板,优质科技公司供给增加;与此同时,并购重组政策松绑。

二季度仍存超配行为

其次,国内宽松基调延续,不排除超预期宽松。6月国内经济数据改善,财政已在发力,但后续仍不排除降准等举措提前到来,至少不会再见到类似二季度的政策基调边际收紧。

长城基金建议,投资者重点关注7月中旬公布的6月份经济数据,关注对当前的经济形势和未来的宏观调控如何定调,以及科创板的进展。未来一个较长的时间,投资者的情绪依然可能会比较低迷,市场很可能还是以持续震荡为主要格局,建议投资者继续以控制风险为主,同时可重点关注与稳增长相关的建筑建材、银行、地产行业,逢低重点关注与自主可控即“自主创新+安全可控”相关的、未来成长逻辑扎实的科技股和业绩持续稳定优秀的大盘蓝筹股。

尽管电子行业在二季度遭遇了深度调整,但部分基金公司对该类行业态度仍然保持乐观。据悉,基金二季报已在上周披露完毕,据《国际金融报》记者梳理,基金对电子行业的配置比例略有减少,且行业配置分化明显。

第三,全球新一轮货币宽松已经到来。美联储连续释放鸽派信号,7月底基本会开启降息周期,欧央行近期也表示可能降息和重启量化宽松,此前印度、新西兰、澳大利亚等国央行已率先降息,7月18日再有韩国、印尼、乌克兰、南非四国同时降息。全球新一轮宽松周期已经到来,供给端受限、流动性敏感的资产将持续受益。

对于近期A股市场环境的变化,宝盈基金总结为五个预期的变化:一是对汇率的预期,二是对外部事件的预期,三是对国内经济和企业盈利增速的预期,四是对流动性的预期,五是对海外市场调整的预期。其中,上周市场出现向好变化最明显的方向在于对外部事件的预期和对流动性的预期。但同时应注意到,对于外部事件的预期虽然可以改变短期市场环境,但预期本身是一个变化较为频繁的变量,本周G20峰会将面临预期改善的验证时点,值得关注。

具体来看,按申万一级行业分类,持有电子行业的基金本期数量为117只,环比减少20只。基金重仓持有电子行业的持股市值占比为 7.02%,环比下滑 0.2%,同比下滑 2.84%,合计持股市值减少近180亿元。相比之下,二季度基金在食品饮料和家电等行业板块的配置比例明显上升,银行板块的配置比例出现下调。

最后,金融开放提速,叠加8月MSCI扩容,有望再迎外资增配A股。7月20日金融开放“新十一条”发布,进一步为外资入场创造有利条件,当前依然是外资入场初级阶段,未来仍将带来数万亿元增量。短期海外市场平稳、MSCI扩容在即,A股有望再迎外资增配窗口。

由于二季度海外不确定因素增多,部分电子行业二级子行业指数出现震荡调整。比如,电子制造Ⅱ二季度区间跌幅达到11.63%。不过,从部分公募基金经理二季报的分析来看,大部分不惧短期波动,从中长期角度来调整配置。

“目前市场短期仍处于防御震荡和结构性机会为主阶段,但中期积极因素正在积聚。”宏信证券策略分析师徐伟表示,积极因素包括:经济和企业盈利下半年可能逐步企稳改善、流动性仍有改善的余地、资本市场改革和开放加速等。

据新时代证券统计,电子行业在基金二季度仍被超配,超配比例达到1.47%,环比上升0.04%,仍属于公募的重点配置行业。但若将电子行业细分二级子行业来看,行业配置存在分化现象。

关于后市如何布局?招商证券表示,建议关注科创板映射主题主线:一是A股现有硬科技上市公司、科创板上市企业在A股市场存在直接可比公司;二是相关A股参控科创板公司的影子股;三是创投类A股上市公司。

记者统计发现,电子制造子行业二季度遭基金减持数量最大,二季度基金配置比例占行业减少比例仅次于其他电子Ⅱ子行业,而元件Ⅱ是电子行业在二季度基金配置比例唯一上升的子行业。

东兴证券表示,外围经济下行压力较大,美联储大概率会在近期降息,进一步为国内的货币政策释放了空间,预计三季度将迎来阶段性流动性拐点,或将是一段十分珍贵的交易窗口。同时,消费龙头估值提升空间逐渐压缩,而优质科技股的配置价值凸显,在这样的时间窗口,科创板的推出可以催化市场情绪,比价效应有利于电子、通信、高端制造等行业的估值提升,相关映射科创板影子股、券商也存在配置机会。

基金持仓个股方面,立讯精密、海康威视、卓胜微、亿纬锂能成为二季度最受基金青睐的个股。值得注意的是,精密制造行业巨头立讯精密成为二季度基金持仓市值最高的企业,也是唯一一家基金持仓市值突破百亿元的行业个股。也有部分企业不被公募看好,有78家企业二季度持股基金家数不足10家。

宏信证券表示,预计后期市场在经历了震荡蓄势之后,有望进一步向上突破,行业配置上以中报业绩为基础,同时兼顾政策和资本市场开放环境等,重点关注五大方向:第一,计算机、电子等科技领域内龙头;第二,公用事业、钢铁、房地产等性价比高的龙头个股;第三,农牧、机械等业绩改善板块;第四,食品、家电等消费白马仍值得关注;第五,龙头券商仍值得关注。

有业内人士认为,接下来电子行业内分化趋势将持续。

3

科创板有望助推行业发展

截至7月22日,今年以来电子行业指数上涨25.45%,在28个申万一级行业指数中排名第五,同期上证综指涨幅为15.76%,电子行业整体跑赢大盘近10个百分点。近一个月来,电子行业涨幅排名维持在第五位。

“建议投资人关注综合壁垒高的龙头型企业,以及有增长确定性、渗透率提升和竞争格局较优的微创新领域。”中信证券电子行业首席分析师徐涛表示。

随着科创板推出,大量电子行业个股挂牌科创板。首批科创板上市的25家企业中,有8家属于电子一级行业。其中,安集科技首日涨幅超过400%。

那么,对于A股市场现有的电子行业个股而言,科创板开市意味着什么?

融通转型三动力基金经理林清源在接受《国际金融报》记者采访时表示:“2012年至2015年,市场一度喜欢炒作概念型的科技型公司。但长期来看,随着市场投资者机构发生变化以及投资理念趋向成熟、理性,加上目前成长型公司估值被低估,真正的科技型龙头公司会具备投资价值。此外,随着科创板开市、中美贸易关系趋于缓和以及并购重组政策的放开,科技成长股尤其是龙头科技股将会迎来更多利好。”

国联安科技动力基金经理潘明在二季报中表示:“TMT 企业中报业绩预告的超预期程度和科创板将是本基金在三季度和下半年关注的重点。华尔街有一个所谓的投资金科玉律:在新兴市场国家股市最好的投资行业是消费品。而科创板有望打破这个金科玉律。”

在挖掘公司方面,北京某公募基金经理告诉《国际金融报》记者,投资是优中选优,所处行业要具备较强的议价能力,公司是行业里最优秀的公司,从投资前端降低业绩大幅下滑的风险。

热文推荐

《国际金融报》金融中心等你来爆料!

公募 私募 券商一手资讯

图片 3

财经新闻纵深阅读

本文由管家婆马报彩图发布于管家婆马报彩图,转载请注明出处:公募二季度超配电子行当,公募基金以为积极因

关键词:

比特币投资人有人5年赚10倍,下的创办实业者

投资比特币曾火到什么程度?大妈们都在忙着“炒币” 有人5年赚10倍,更多的人成“韭菜” 没有关注那个“3点钟”...

详细>>

老股民购买出卖期货只看K线组合,抄底的最好实

[丨有深度的财经媒体] 热门财经资讯、股票行情、原油期货、外汇汇率、贵金属投资、国际债市、财经专家解读尽在...

详细>>

谨慎追高如何布局,21黄金安全解套

[丨有深度的财经媒体] 热门财经资讯、股票行情、原油期货、外汇汇率、贵金属投资、国际债市、财经专家解读尽在...

详细>>

管家婆马报彩图生物制药龙头股,仪器仪表龙头

[丨有深度的财经媒体] 热门财经资讯、股票行情、原油期货、外汇汇率、贵金属投资、国际债市、财经专家解读尽在...

详细>>