国寿大幅增持指基,公募基金近3000只

日期:2019-10-06编辑作者:管家婆股票基金

  每经记者 徐皓 发自上海

  市场上有一群投资人往往具有更为敏锐的嗅觉,在投资上能“先知先觉”,这一类投资人就是包括保险、社保基金、合格境外机构投资者(QFII)、券商、财务公司等在内的投资机构。小散们,跟着这些人的步伐走能更踏实。

  《投资者报》记者 尚志科

  在基金产品的投资者结构中,多年以来以保险、券商、社保等为代表的机构投资者持有基金的占比通常在两成以下。

  中国基金报记者 方丽

  在A股上市公司的流通股东中,随处可见基金的身影;同样,在基金持有人队伍中,也有不少上市公司赫然在列。

  然而在去年,机构的持基的占比却一下跃升至25%。《每日经济新闻》记者统计基金年报发现,虽然去年“股债双杀”让市场一片萧条,基金也整体遭遇大幅赎回,不过与个人投资者不同,机构却在逆向加仓。

  伴随着公募基金2014年年报的逐步披露,被保险、社保基金、QFII、财务公司等机构宠爱的基金也随着基金持有人比例数据而曝光,投资者不妨跟着这些机构优选基金来进行组合配置。

  截至3月29日,两市共有1067家上市公司披露年报,共449家投身证券投资业务,其中包括证券投资基金、上市公司股票等品种。通过二级市场投资基金的上市公司有29家,投资总金额42亿元,期末账面价值41.76亿元,总体上较上一年不亏不赚。

  但值得注意的是,虽然机构整体增持,但对于基金品种的选择也在动态调整之中,对于不少基金产品进行了决绝地“抛弃”。

  机构持有人占比提升

  Wind资讯同时显示,在对场内基金的持有情况上,中国人寿管家婆马报彩图,保险股份有限公司(下称“中国人寿”)持有总份额近112亿份,大大超过其他上市公司持有的总和。作为“险资”大哥,中国人寿在2010年底大幅增持了上证50ETF等大盘风格指数基金。这类基金,一季度受益于蓝筹股走强,表现抢眼。

  机构持基占比创新高

  权益类产品成增持重点

  国寿大幅增持大盘ETF

  同花顺金融终端统计显示,截至2011年末,机构持有的基金份额累计为6113亿份,基金市值累计为5509亿元,较2010年末分别增加1360亿份和289亿元。考虑到去年股票和债券型产品均整体出现亏损,资产净值还存在减损,机构投资者在去年无疑在去年采取了较大幅度的加仓。

  追随机构们的动向是屌丝小散们投资布局的思路之一,2014年下半年机构投资基金显示出两大明确的趋势:抛弃货币基金,不断追求股票基金、债券类产品。

  从基金已公布的年报看,在场内基金持有上,保险公司比例最大,持有44只的中国人寿依然是基金持有最大保险主力。截至2010年末,该公司合计持有基金112亿份,在持仓重点上,集中在传统封闭式基金、交易型开放式指数基金(ETF)和分级基金三大种类,较少见到货币基金、债券基金等固定收益类品种。

  在个人投资者减持,机构投资者增持的双向效应下,2011年末机构投资者持有基金净值比例上升到25%左右,创下近6年来新高,也是2007年以后首次回归到20%以上。

  据Wind资讯数据显示,目前纳入统计的基金产品达到1285只,机构投资者平均持有占比为37.24%,而去年中报整体数据为33.03%,显然从目前披露情况看机构投资者去年底增持力度很大。

  与2009年年报和2010年中报相比,中国人寿持仓份额最多的依然是分级基金长盛同庆。A类和B类份额各持有10.8亿份和9.2亿份,比上一期(2010年中报,下同)各减少了8.2亿份和9.8亿份。

  但从具体品种来看,机构主要加仓了固定收益类品种,持有份额和市值分别较前一年增加了659亿份和638亿元,其中以货币基金为主。

  机构增持的重点放在权益类产品上。Wind统计去年中报数据显示,股票型和混合型机构持有人平均占比分别为25.2926%和21.8449%。而目前已经披露年报数据显示,这两类基金持有人平均占比达到29.19%、26.99%,提升比例较大,显示出机构对这两类产品的偏爱。

  2010年大盘风格指数基金都出现了惨烈下跌。3只ETF中,除易方达深100ETF微跌0.5%外,华夏上证50ETF和华安上证180ETF全年分别下跌22%和15%。例外的是,在2010年9月底时,市场纷纷传言“中国人寿申购了120亿指数基金”,10月份权重股出现全线崛起。

  而机构对于权益类品种的持有市值虽然较前一年下降了351亿元,同比资产缩水约9%,但持有的份额增加了696亿份。考虑到去年偏股型基金整体亏损在20%以上,因此机构去年对权益类产品也有一定的主动性加仓。

  对债券基金也有较大力度增持。数据显示,目前已经披露年报的债券基金,机构持有人平均占比达到49.0846%,处于较高水平,而去年中报这一数据仅为44.4249%。

  巧合的是,年报数据证明了2010年下半年中国人寿大幅增持了大盘指数基金。如对华安上证180ETF的持有增加了2.5亿份,达到7.9亿份;持有易方达深证100ETF总份额为5.9亿份,比上一期大幅增加5.3亿份;对华夏上证50ETF也增持了1.9亿份,达到5.2亿份。

  多因素影响机构决策

  因去年股市、债市双双走牛格局十分确定,机构投资者对货币基金出现一定幅度的减持,持有这一类基金的占比出现下滑。数据显示,目前货币基金的机构投资者占比为44.9357%,而去年中报这一数据达到45.6294%。

  ETF所跟踪的指数,行业权重结构往往具有鲜明的风格差异,如上证50ETF所跟踪的上证50指数是经典蓝筹指数;与之相似,上证180指数也是大中盘风格型指数;而深证100指数,蓝筹和成长股的比值较为均衡。

  业绩无疑是影响投资者去留的重要因素,去年业绩表现较差的主动型权益类基金大多遭遇了机构减持。

  此外,对QDII基金和另类投资基金,机构投资者占比也出现一定程度的上升。不过,目前尚有基金未披露年报数据,而且去年下半年成立新基金较多,可比性不强,只能体现出一个整体趋势,投资者可重点观察份额和占比双提升的基金。

  从相对成熟产业和相对新兴产业的角度来看,中国人寿2010年下半年的操作更偏重于大盘风格。从A股市场以往特点看,震荡调整市和牛市初期,中小盘指数的表现优于大盘指数,而在类似2006、2007年的大牛市行情中,以上证50为代表的大盘指数表现更好。

  银华内需精选、中海能源策略混合、招商大盘蓝筹等去年业绩表现不

  根据开放式基金2014年年报所披露的机构持有人持有比例,可以看出哪些是机构持有比例最高的品种,可以成为投资者的理财指南。

  相反,对工银上证央企50ETF和华泰柏瑞红利ETF两只基金,却各减少了1100万份和1419万份,分别为4058万份和3984万份。2010年它们分别下跌了23%和21%。

  太理想的基金,机构持有人占比

  股票基金:

  中国人寿还持有4只LOF基金,分别为国泰中小盘成长、银华内需精选、鹏华优质治理和广发小盘成长,分别持有5945万份、978万份、955万份和500万份。

  在去年末均有明显下滑。

  爱军工和金融

  相比2010年中报,对银华内需精选大幅减持5659万份;鹏华优质治理的持有也减少了一半;对国泰中小盘成长则增加了约1200万份;另一只2010年中报持有的大成创新成长则不见踪影,换成了广发小盘成长。

  而一些基金经理的离职也导致机构调整操作,赎回基金。例如华富收益增强A在去年下半年基金经理曾刚离职后遭机构赎回3.5亿份,机构持有人占比也从30%下降到12%。

  在股票市场走牛的背景下,机构对股票型基金的配置方向更值得投资者关注,机构去年下半年增持的对象指向了军工、金融、环保等板块,蓝筹基金、行业指数基金普遍受到欢迎。

  中国平安保险(集团)股份有些公司,持有16.9亿份基金,增仓3.5亿份。另有10家上市券商现身场内基金持有人。它们的持有特点各异,如中信证券持有的3只基金全为分级基金的稳健收益类份额:长盛同庆A、富国汇利分级A、银华稳进,各持有1.3亿份、1.2亿份和0.26亿份。

  更值得注意的是,当基金遭遇影响重仓股业绩的突发性事件时,机构也会采取决绝地态度迅速赎回。

  若按照份额来计算,机构持有份额增加多的是申万菱信[微博]申万证券行业,这只基金去年下半年最受益于蓝筹行情,表现非常突出。去年下半年申万菱信申万证券行业A机构持有份额迅速激增了74.291亿份,而申万菱信申万证券行业B也增加了13.857亿份。其他受到欢迎的还有富国中证军工、信诚中证800金融、长城品牌优选、博时裕富沪深300、易方达上证50、易方达沪深300ETF联接、诺安主题精选等,份额增加幅度都超过10亿元。

  2010年下跌近26%的博时超大盘ETF,遭到了海通证券与招商证券双双减持。其中海通证券减持1.5亿份,减持幅度达75%,招商证券减持1.1亿份,只剩下0.65亿份。与中国人寿一样,招商证券也在2010年下半年增持华夏上证50ETF,增持0.67亿份至2.3亿份。

  去年大成基金(微博)“踩雷”重庆啤酒时,机构便毫不留情地全部抽身而去。年报显示,大成基金重仓重庆啤酒的多只股票型基金中,机构持有比例在年末大幅下降。大成策略回报被机构赎回8.87亿份,机构持有比例从37%下降到10%,此外,大成核心双动力、大成景阳等基金莫不如此。

  但若以机构投资者持有占比增加幅度来看,受欢迎的应该是鹏华中证800地产A、泰达宏利中证500。其他德邦优化配置、申万菱信中证军工、申万菱信竞争优势、申万菱信中证环保产业、富国中证移动互联网、新华中证环保产业、长城久兆中小板300、信诚中证800有色等基金,他们多为主题、行业的分级指数产品。

  四川路桥最会炒股基

  ETF冰火两重天

  从机构持有比例看,指数基金这类工具型产品机构持有比例占据绝对优势。目前机构持有比例超过90%的产品达到15只,多数为指数基金。机构持有占比超过95%的分别为德邦优化配置、易方达沪深300ETF、大成深证成长40ETF、信诚中证500A、南方中证500ETF、新华优选消费、招商上证消费80ETF。在机构持有比例超过90%的产品中,非指数产品的仅有泰信中小盘、天弘周期策略,值得关注。

  从上市公司年报情况看,截至3月29日,共29家持有基金,持有数量和金额最多的均为兴业证券。兴业证券持有10只基金,其中9只货币型、1只为可转债基金,持有货币基金共27亿元,兴业可转债1.3亿元。

  ETF是去年机构进行配置调整的主要品种之一,以机构参与为主的ETF在去年出现了显著的分化,“二八”现象更为显著。

  混合基金:

  持有主动型开放式偏股基金最多的上市公司为北京城乡。2010年末,北京城乡共持有4只A股偏股型基金和1只QDII上投摩根亚太优势。对国富弹性市值、博时主题行业和光大保德信优势持有较多,投资金额各为1000万元、1000万元和553万元,这些基金均为价值型风格。

  《每日经济新闻》记者发现,机构投资者在去年对市场最为活跃的 三 只ETF——易 方 达 深 证100ETF、华安上证180ETF、华夏上证50ETF均进行了大幅增持,但值得注意的是,对于同为融资融券标的的交银上证180公司治理ETF机构却进行大幅减持。此外,一些未纳入融资融券标的,较为边缘化的品种也同样受到减持。

  打新+绩优受欢迎

  北京城乡2010年年报的证券投资数据显示,持有的上述6只基金报告期内合计亏损74万元。其中博时主题行业亏损最多,近100万元,不过,2011年一季度该基金上涨8%,进入偏股型基金业绩前5名。

  统计显示,机构去年对于易方达深证100ETF、华安上证180ETF、华夏上证50ETF分别增持61亿份、89亿份和16亿份。

  混合型产品也是机构投资者去年下半年增持的重点对象,细分而言,受重点增持的品种有两类,一类是打新股的能手,一类是运作时间长且业绩稳健的品种。

  四川路桥是投资偏股型基金的上市公司中,为数不多眼光较准的。

  与此同时,博时上证超大盘ETF、交银上证180公司治理ETF也位于机构减持榜前列,去年分别减持75亿份和50亿份。随之而来的是在两只基金中机构占比的大幅下滑,持有比例均不超过4%,变成以个人投资者为主要持有人的ETF基金。

  若从份额增加来看,中欧行业成长是去年下半年机构持有份额增加最多的一只混合型产品,去年底末机构投资者持有份额21.7566亿份,较2014年二季度末增持了12.7914亿份。这只基金属于长期业绩稳健产品。机构对该基金持有比例在去年下半年也提升了10.92个百分点。持有份额增加超过5亿份的还有中邮核心竞争力、宝盈鸿利收益、兴全保本、长盛成长价值、长盛同智等,记者发现,这些基金部分是打新能手,部分是绩优基金。

  2010年持有的3只分别为:华夏优势增长、富国天合稳健优选和华夏现金增利。其中华夏优势增长从758万元增至1248万元;富国天合稳健优选从119万元升至124万元。该公司2010年年报数据显示,持有的3只基金均贡献了正收益,合计赚取263万元,其中华夏优势增长贡献了241万元。

  业内人士表示,随着今年两只沪深300ETF的发行和上市,被机构“淘汰”掉的ETF产品或更多。

  从机构持有比例变动来看,长盛成长价值、招商安泰平衡、兴全保本、中邮核心竞争力、东吴阿尔法等机构持有人占比增加了30个百分点以上。不少去年下半年新成立基金获得机构较大的欢迎,如新华阿里一号保本、中邮多策略、中海积极收益、大成景益平稳收益、长安产业精选、东方多策略、宝盈祥瑞养老等产品,机构持有人占比均超79%。

  另两家持有偏股基金较多的上市公司为华西村和陕国投A。

  增持分级基金

  值得注意的是,持有比例超过90%的不少是新发的专门打新产品和部分业绩有优势的产品。具体来看,新华阿里一号保本、易方达裕惠回报、天弘通利、中邮多策略、东方利群、泰达宏利养老收益B、中海积极收益、大成景益平稳收益、银河收益、新华鑫利,机构持有占比超过90%。

  2010年末,华西村持有海富通中证100和南方策略优化各512万元和150万元,但期末账面价值各剩下419万元和146万元,在海富通中证100的投资上亏损近20%;陕国投A持有两只封——基金开元和基金通乾,投资金额各为707万元和505元,在基金开元上亏损100万元,在基金通乾上赚取286万元。

  值得关注的是,机构对于分级基金的参与度有所上升,去年几只活跃的分级基金杠杆份额和优先份额均受到机构增持。

  债券型:

  最钟爱固定收益基金的上市公司为重庆路桥。2010年8月,重庆路桥披露公告,投资1800万元购买益民多利债券,另投资1100万元购买益民货币。值得注意的是,在2009年6月,重庆路桥刚刚将其持有的益民基金25%的股权系数转让,获的账面收益4735万元。

  申万进取和申万收益这对去年波动最大的分级基金在去年分别被机构增持1.65亿份和3.3亿份。银华锐进、国联安双禧B、长盛同庆B等激进份额也受到机构增持。

  绩优债基最火爆

  基金与上市公司互持

  而对于优先级份额 (固定收益)机构则有退有进,银华稳进、双禧A等收到机构青睐,而于对长盛同庆A、兴业合润A等机构则采取了减持的态度。

  去年债市走牛,债券基金获得较好收成,尤其是可转债基金受到欢迎。而受到机构欢迎的主要是两类债券基金,一类是业绩较好的债券产品,一类是以投资可转债、信用债为主的债券基金。

  在上市公司投资基金中,还出现了“你中有我,我中有你”的现象。

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  从机构持有人占比增减来看,去年下半年机构增持比例最高的要数银华信用季季红、博时稳定价值B,机构持有人占比增幅均超过90个百分点。其他增持较多的还有银华永泰积极C、易方达投资级信用债C、安信目标收益C、博时稳定价值A等,不少是业绩优秀的债券基金。

  2010年末,博瑞传播持有兴全趋势投资787.27万份,而兴全趋势投资也持有博瑞传播913万股,占净值比例为1%。数据显示,2011年以来,博瑞传播下跌逾14%,同期兴全趋势投资下跌2%。

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  若按份额计算,增持力度较强的也是绩优债券基金,大成、易方达、中银等基金公司旗下产品更受欢迎。最受欢迎的仍是银华信用季季红,去年下半年机构增持了101.74亿份。而易方达双债增强A、大成强化收益B、大成强化收益A等去年下半年增持力度也超过10亿份。

  博瑞传播2010年年报显示,公司于2008年上半年购入了787.27万份兴全趋势投资的份额,占公司期末证券总投资比例100%。其最初投资成本1000万元,期末账面价值只剩831万元。其中在本报告期内亏损了23万元。

  此外,大成景祥A、中银盛利纯债一年、中银纯债C、银华中证中票50A、中银中高等级、银华信用双利A、长城积极增利A、易方达裕丰回报、易方达永旭添利、诺安优化收益、南方广利回报C等增持力度也较大。

  基金与上市公司间的互持,在A股市场并不稀奇。对于这种现象,业内多认为,只要相互之间持有比例不大,更多是一种巧合现象。

  除开不可比数据,债券型基金中机构持有比例超过90%的产品有67只,其中不少基金的B类份额机构持有人占比达到100%,为大成景祥B、中欧纯债添利B、财通纯债分级B,值得关注。其他持有比例较高的还有易方达聚盈B、鹏华丰信分级B、中欧纯债B、中欧信用增利B、天弘弘利、民生加银信用双利A、银华信用季季红、融通通福B等。

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  货币基金:银行系更受欢迎

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  • 2010年度基金年报

  货币基金和短期理财基金在去年下半年遭遇了机构的减持,不过,机构持有人比例较高的品种也值得关注,总体来看,银行系产品更受机构欢迎。

  数据显示,去年下半年机构投资者所持有份额增加最多的是中银货币B,份额增加了444.1751亿份。紧随其后的是上投摩根货币B、易方达货币B,机构投资者持有份额增加超150亿份。此外,银河银富货币B、兴全添利宝、银华多利宝B、长盛添利宝B等份额机构投资者份额也增加较多。

  从单纯持有比例看,有8只产品机构投资者占比达到100%,分别为易方达天天R、中银理财30天B、富安达现金通货币B、博时理财30天B、民生加银家盈7天B、长盛添利60天理财B、万家货币R、信诚理财7日盈B。

  从目前看,份额减少最多的是可以场内交易的货币基金,主要原因是股市持续上行,股民账户里的资金大比例流向股市,场内货币基金规模随之缩水。

  业内人士表示,其实货币基金、短期理财基金的机构持有人比例不宜太高,因为机构往往是群体性较为一致的活动,往往减持和增持较为集中,大进大出对基金业绩可能产生一定影响,可以看看机构和个人持有比例较为均衡的产品,不过也要整体看,一般B级机构持有比例较高。

  QDII基金:

  绩优+美股热卖

  挂钩美国市场,以及业绩较好的QDII产品去年下半年受到机构的喜爱。

  从机构持有份额占比增长情况来看,增持最多的是泰达宏利全球新格局,机构持有人占比从2014年二季度末的51.59%一跃提升至年底的82.39%,持有比例增持了30.80个百分点,是机构持有比例上升最多的一只基金,去年下半年机构持有的份额增长也达到2478万份。另外,鹏华环球发现、长盛环球景气行业、南方中国中小盘、博时标普500ETF、鹏华全球高收益债等产品机构持有人占比也在提升。

  去年表现较好的富国中国中小盘和泰达宏利全球新格局也受到机构追捧,去年下半年机构持有份额增加也超过2000万份。此外,鹏华全球高收益债等也受到机构的增持。这些产品可谓是机构真正的“心头好”。

  从机构持有比例看,去年底机构持有比例最高的是博时标普500ETF,占比高达90.91%,而2014年二季度末这一数据为82.84%,出现了较大幅度增长。银华全球核心优势机构持有占比达86.11%,位居第二。泰达宏利全球新格局、易方达恒生H股ETF、南方中国中小盘、长盛环球景气行业、鹏华环球发现的机构持有比例也超过40%。

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