欧元区救援安插震惊人心,但根本不可能牢固市

日期:2019-09-13编辑作者:财经资讯

图片 1

* ECB再次向银行业提供融资帮助,恢复债券购买

* 盖特纳将讨论把EFSF基金作为杠杆--消息人士

2010年5月10日,一名交易员在纽约证交所笑逐?开。 REUTERS/Lucas Jackson

* 但市场不为所动,并推动意大利公债收益率再攀新高

* 此举将成危机期间新的积极举措

* 欧美股市劲扬,但欧元回吐涨幅

* 欧元区出资5,000亿欧元,国际货币基金组织亦拿出2,500亿

* 欧洲央行开始购买公债,安排美元互换

* ECB管理委员会委员韦伯持不同意见

* 西班牙,葡萄牙将提供额外的财政紧缩举措

布鲁塞尔5月10日电---旨在稳定欧元区的1万亿美元紧急计划给全球股市带来一波强劲的涨势,但欧元却回吐最初的涨幅,因市场担心欧元区债务问题将会持续.

这项救援计划是20国集团领袖自2008年雷曼兄弟破产以来向全球经济挹注资金的最大手笔,欧洲股市在上周遭遇恐慌性抛售後,今日录得17个月来最大单日涨幅.

美股亦劲扬,得益于信心回归,至少暂时是回归了.美股道琼工业平均指数跳涨3.9%,标准普尔金融股指数也随着银行业忧虑的缓解而上扬5.6%.

希腊两年期公债收益率跌至8.7%,大大低于上周五收盘的22.4%,因纾困计划让投资者相信,该国短期内有能力应对自己的债务.

欧元区政府从信贷市场外可获得的备用资金和贷款担保,外加央行为稳定市场采取的增加流动性和购买公债的举动,仅凭其规模而言就令金融分析师感叹不已.

但IMF高级官员贝尔卡(Marek Belka)表示,紧急计划对市场来说只是救急,不能看作长期的解决方案.

近几周人气低迷的欧元兑美元一度上涨3%,但随後几乎尽数回吐涨幅,尾盘报1.278美元,显示欧洲长期债务问题仍受关注.

Travelex Global Business Payments的Joe Manimbo表示,"欧元人气完全负面,人们将欧元的任何上涨做为抛售的机会."

"对计划还有一些问题挥之不去,如实施的速度.更不用说它还令本就负债累累的欧洲国家背上更沉重的债务负担,"他补充说.

金价下滑但跌幅不足1%,因欧元区债务危机持续的不确定性犹存,仍支撑黄金的避险魅力.

分析师表示,始于希腊的债务危机逐渐升高,这是欧洲领导人六个月来头一次似已超前采取了坚决行动.

"欧元区的确在重拾信心,"欧盟执委会主席巴罗索对记者说.此前欧盟财长们于周一上午敲定希腊援助协议.

巴罗索并称:"该协议将确保,任何削弱欧元稳定的企图都将失败."

但该协议亦留下了诸多的长期问题,即欧洲最弱经济体能否控制它们的债务,以及欧盟如何发展出更为协调一致的经济和财政政策,以支撑欧元.

欧洲央行已立即开始执行援助协议中与其相关的那一部分,欧元区各国央行在公开市场买入政府公债.

欧洲央行总裁特里谢否认该央行此举是迫于欧元区领导人的压力.特里谢于上周五晚间会见了欧元区领导人,因银行间拆借有开始冻结迹象,犹如2008年雷曼兄弟危机时的徵兆一样.

而就在此前一天,特里谢还说该央行并未讨论到购买政府公债的问题.

所有欧元区银行都买入了主权债券,但规模相对较小.一位欧洲交易商估计,周一的购买规模总计不到10亿欧元,主要是希腊公债,但也有意大利、西班牙和葡萄牙债券.

但极有可能接替特里谢职位的欧洲央行管理委员会委员韦伯批评此举,并警告称这对价格稳定带来了巨大风险.欧洲央行出现这种公开分歧十分少见.

韦伯称,"购买政府公债面临巨大的稳定政策风险,因此我认为欧洲央行委员会作出的这部分决定...可能有风险."

浏览欧元区债务危机相关图表,请点选(r.reuters.com/fyw72j)

* 欧盟执委会主席巴罗索敦促扩大援助基金,德国反对

* 欧洲央行,美联储以及日本等国央行将挹注流动性

**"坚定不移的举措"**

不过,这项协议赢得了八国集团和20国集团的广泛支持.

白宫称,美国总统奥巴马支持欧洲"坚定不移的举措",以解决当前的问题.中国总理温家宝称,中国将支持采取措施帮助希腊渡过主权债务危机.

德国和荷兰则坚称,该救助计划与已经要求希腊实行的严格的财政紧缩举措相关.

德国总理梅克尔称,援助计划对于保卫欧元的未来来说是有必要的.

她在柏林对记者表示,"援助计划将加强和保护我们的统一货币."

梅克尔领导的中右翼联盟在周日的地区选举中落败,令其失去在德国上议院的绝对多数地位,此前梅克尔同意援助希腊激起众怒.美国总统奥巴马和法国总统萨科齐致电梅克尔,确保欧洲将采取必要措施支撑欧元并保持全球的流动性.

德国政府发言人称,欧盟不会变成"财政转移联盟",并非所有欧盟成员国都能参与双边援助.

荷兰财政部长Jan Kees de Jager对议会表示,西班牙和葡萄牙已承诺在2010年和2011年大幅削减预算.欧盟经济暨货币事务执委雷恩(Olli Rehn)称,两国也应该进一步削减今年的开支.

西班牙表示尚无意使用救助基金.

* 西班牙标售33亿欧元的短期公债,收益率上扬

* 2012年希腊将进入衰退的第四年--官员

**协同举措**

在是次协同作战中,美国联邦储备理事会同数家央行重启货币互换协议,以确保市场中美元流动性.且欧洲央行称其将买入政府公债以抚慰投资者紧张的神经.

欧洲央行此前一直不愿采取这一措施,很多经济学家将其称之为核子手段(nuclear option).

有关欧元区能否长期合作,透过更强有力的政治和财政手段扶持这个脆弱的货币联盟,也颇令人置疑.

此次紧急援助措施的规模,要比此前欧盟27国或欧元区16国作出的任何一次平复金融市场动荡的努力都要大.

希腊危机导致主权债券收益率和债券保险成本升至纪录高位,瑞典财长将此归咎于金融市场中的投机行为.在此背景下,该协议应运而生.

一万亿美元的紧急援助计划中,包括欧元区国家提供4,400亿欧元的担保贷款,以及600亿欧元的稳定基金.

欧盟财长表示,IMF将提供2,500亿欧元贷款,这使得援助计划总额达到7,500亿欧元,或约1万亿美元.

--编译 郑茵/张荻/侯向明/李爽/孙茉莉;审校 白云/徐文焰/张若琪

法兰克福8月4日电---欧洲决策者们周四试图采取更进一步的强力手段来遏制欧元区债务危机,但金融市场丝毫不为之所动.

* 西班牙公债标售利率成本较高

欧洲央行在停止上一轮购债活动四个月後,此次再度恢复购买政府公债的行为,并宣布将面向流动性紧张的银行提供新的较长期融资.但在声明发布後不久,意大利和西班牙公债收益率继续攀升,逼向危险的高位,市场看来根本不买账.

波兰弗罗茨瓦夫/法兰克福9月15日电---美国财长盖特纳将与欧洲各国财长讨论,是否有可能把欧元区纾困基金作为杠杆,使之在对抗本地区债务危机的过程中发挥更大效用.

欧盟执委会敦促度假中的欧元区领导人们能够采取一些行动,比如迅速扩大金融援助基金的规模,但这个提议立刻遭到德国与荷兰的反对.

同时,欧洲央行周四表示,将与其他主要央行一道,和美国联邦储备理事会采取协调行动,缓解欧洲受困银行的美元融资压力,应对由于主权债务危机而日渐逼近的信贷紧缩.

ECB总裁特里谢宣称,央行备受争议的公债购买行动继3月份暂停後,目前再度推出,以稳定市场."市场会看到我们的作为."他在新闻发布会上表示.

消息人士称,盖特纳周五将与欧盟财长在波兰举行会谈,届时将提议让欧洲金融稳定基金采取与美国紧急贷款基金类似的使用方式.美国财政部和美联储在2008年成立的这支紧急贷款基金是为了激活冻结的信贷市场.EFSF成立于2010年5月,规模为4,400亿欧元.

交易商注意到ECB的确入市买进.但据知晓欧盟货币事务的消息人士称,ECB的购买仅限于爱尔兰和葡萄牙公债,且目前尚无购买其它国家公债的计划.

"盖特纳有可能会坚持认为,通过杠杆作用盘活更多资金,避免危机蔓延到意大利和西班牙等欧洲大国,同时找到希腊问题的解决办法,这样做具有重大意义."一位欧盟官员对表示.周五欧盟财长将在波兰罗茨瓦夫召开会议.

之前因预计欧洲央行将有行动而下跌的西班牙和意大利10年期公债收益率,在震荡交投中再度攀升,避险资产德债期货价格跳涨.

美国紧急基金在2007-2009年危机时用来支援美国放款业者.为了因应目前欧洲类似压力升高的局面,欧洲央行、英国央行、日本央行和瑞士央行周四同意在第四重启三个月期美元流动性操作.

10年期意大利/德国公债利差扩大至392个基点,为1999年欧元问世以来最阔.10年期西班牙/德国公债利差扩大至400个基点,周三结算价为386个基点.

此消息提振欧洲银行类股大涨,欧元亦飙升.法国兴业银行股价一度冲高22%,终场收高13%.

法国总统办公室称,萨科齐将与德国总理梅克尔和西班牙总理萨帕特罗在周五互通电话,讨论当前局势.萨科齐已于周四与欧洲央行总裁特里谢交换了意见.

美国银行股亦大涨,协助美股收升.

欧盟经济暨货币事务执委雷恩(Olli Rehn)中断假期回到布鲁塞尔,并将于周五举行新闻发布会,介绍欧元区的最新进展.

国际货币基金组织总裁拉加德表示,世界已进入危机的危险阶段,这次联合行动"正是目前所需".她并再度呼吁欧洲国家对其银行进行资本重组.

参阅欧元区危机图表,请点击(r.reuters.com/hyb65p)

欧洲央行管理委员会成员暨法国央行总裁诺亚表示,所有的欧洲银行,不只是法国的银行,都必须调整其业务模式并缩减其资产负债表,因为美国货币市场基金正在"撤离欧洲".

参阅欧元区公债利差,请点击(r.reuters.com/kus82s)

盖特纳料将阐述定期资产支持证券贷款工具的模式.美国金融当局过去运用TALF来重启有资产担保的证券市场,当时ABS市场遭到冻结且拖累经济复苏.

**市场怀疑政策效果**

交易商称,无法相信债券购买举措能有效阻止危机蔓延至西班牙和意大利.

Berenberg Bank分析师Holger Schmieding称:"欧洲央行可能错过了采取更令人信服行动的机会.目前关键是欧洲央行是否真会干预西班牙和意大利债市,以及规模多大."

特里谢承认,上述政策决定没有得到一致通过,但受到"绝大多数"委员支持.这让人不禁想起去年管委会委员--德国央行总裁韦伯公开反对债券买进计划的情景.

另外,欧洲央行是否会等意大利和西班牙采取额外财政调整举措之後,才会购买其公债,以及能否达成将这两国纳入债券买进计划的共识,都还是疑问.

特里谢称,欧洲央行将实施一项六个月期特别流动性操作,并且至少到明年1月将持续供给银行无限制短期资金.

希腊、葡萄牙和爱尔兰有几家银行仍无法进入市场融资,一些西班牙和意大利银行也在依赖欧洲央行的贷款.

欧盟执委会主席巴罗索致信欧盟领导人称:"我...呼吁马上重新评估与欧洲金融稳定机构相关的所有要素,以及欧洲稳定机制(European Stability Mechanism,ESM),以确保两机制配备有处理蔓延风险的工具."

德国财政部发言人立即表示反对,称上月紧急峰会刚结束就马上重启金融支援的谈判,这样做能否帮助稳定市场还不明确.

基于TALF,财政部向纽约联邦储备银行提供最高200亿美元的信贷担保,允许纽约联邦储备银行最高放贷2,000亿美元.纽约联邦储备银行折价接受有资产担保的证券作为抵押品.当时盖特纳正担任纽约联储总裁.

**资金紧张**

EFSF最大资金规模为4,400亿欧元.5,000亿欧元的永久性ESM将于2013年取代EFSF.

欧元区首脑7月21日决定维持EFSF规模不变,只是增加其功能,例如可以在二级市场购买债券,并给在债市承压的国家提供预防性的信贷额度.

市场分析师和经济学家称,欧洲金融稳定机构的规模至少将需增加一倍,或许两倍,以在危机延烧至意大利和西班牙等较大经济体前先发制人.

西班牙周四稍早标售了总计33亿欧元的短期债券,但融资成本大幅走高.

从全球来看,日本继瑞士之後,采取措施阻升本币.由于投资者对全球经济的体质及欧元区债务问题感到忧虑,对日圆和瑞郎的避险买需升温,进而推高二者的汇价.

特里谢称,这些举措并非多边一致行动.

意大利经济部长特雷蒙蒂(Giulio Tremonti)对在过去三周意大利股市和债市大幅下挫时欧洲央行反应迟缓,表示失望.

他说,"我注意到日本央行今日实施了量化宽松政策,瑞士央行也已降息.若有可能,我们最好还是等着决定."

特雷蒙蒂说当他与亚洲投资者讨论时,这些投资者谈到,"如果你们的央行都不买自己国家的债券,那麽为什麽我们就应该买呢?"

当被问道意大利是否正在采取充分措施增强财政实力时,特里谢明确表示,首先采取结构性措施是很有必要的.意大利议会上月通过480亿欧元财政撙节计划,将大规模减支推迟到2013年大选之後.

德国一些保守人士强烈反对欧洲央行的债券购买计划,认为这让央行抗击通胀的核心任务遭到削弱.德国央行总裁魏德曼中断假期,参加了周四的欧洲央行政策会议.

七国集团几名官方消息人士周三称,目前还不知道有什麽涉及G7或20国集团的行动,但若动荡持续,两大集团主席国法国可能会徵求这些国家的意见.

除了意大利和西班牙,一些投资者开始担心法国财政.法国10年期公债较可比德债利差周三触及欧元问世来最高的0.81个百分点.

欧元区救援基金若是扩大,可能加重第二大注资国法国的财政负担,并可能进一步推高其公债收益率.

另一个现实危机有蔓延之虞的迹象是,英国Lloyds财务主管称,英国金融服务监管局要求国内银行披露其所持比利时公债敞口的详细情况,并将比利时加入存在债务问题的国家名单中,其他还有葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙.

--编译/审校 高琦/程琳/兰秀娟/张若琪/隋芬/张荻/徐文焰

TALF旨在帮助陷入停顿的美国ABS市场,美联储充当起做市商的角色,接手当时没有其他买家购入的ABS.该计划无损失报告.

虽然尚不清楚能否以该机制为杠杆,使欧洲救助基金发挥更大作用.不过一位分析师表示,EFSF基金或能被用于为欧洲央行购买公债产生的部分潜在损失做担保,这样一来,EFSF的购买力就不只限于仅凭手头资金在二级市场购买公债了.

智库Re-Define执行董事Sony Kapoor称,"可以把EFSF作为杠杆,以此扩大其支撑公债的整体能力,例如使用部分担保品以消化最初的损失."

一个难点是将EFSF基金作为杠杆,可能导致为该基金担保注资的欧元区国家债务普遍上升,从而对法国等AAA信用评级的国家构成压力.

欲浏览欧元区债务危机相关图表,请点击:(r.reuters.com/hyb65p)

**欧元共同债券再度遭到反对**

让EFSF发挥杠杆作用将是一个激进的新办法.当前金融市场聚焦于欧元区推出共同债券的可能性,尽管这遭到德国的强烈反对,不大可能很快实行.

德国总理梅克尔周四再度明确反对将欧元共同债券作为危机的解决办法,称"债务集体化"将不会解决问题.

"要达到一致的利率水准,需要有相近的竞争力、相近的预算条件.不能以债务集体化来达成,"她说.

同时,欧盟头号经济官员表示,他预计国际贷款机构将能在月底前建议向希腊发放下一笔至关重要的援助贷款,从而避免即刻违约的威胁.

虽然这可能让希腊维持到获得欧元区第二个援助方案,但希腊财长表示,该国将继续陷于衰退直至2012年,这是连续第四年经济萎缩,这只会激起公众对撙节措施的愤怒.

拉加德对希腊的进展更加谨慎,表示该国已部分实施欧盟/IMF救援计划要求的改革,但要争取到下一笔紧急贷款,就必须取得更多进展.

她警告称:"如果不执行,我们就不付钱."

德国总理梅克尔、法国总统萨科齐在周三与希腊总理帕潘德里欧的电话会议上,表示支持希腊留在欧元区,并且若其严格实施撙节举措达到财政目标,将继续予以资金支持.

欧盟经济暨货币事务执委雷恩(Olli Rehn)称,目前预计欧盟、欧洲央行和IMF检查员将在本月结束前完成对希腊财政目标的评估.

--编译 郑茵/戴素萍/王翔琼/王兴亚/程琳;审校 张涛/程琳

全新邮件产品服务——“每日财经荟萃”,让您在每日清晨收到全球财经资讯精华和最新投资动向。请点击此处开通此服务。

本文由管家婆马报彩图发布于财经资讯,转载请注明出处:欧元区救援安插震惊人心,但根本不可能牢固市

关键词:

正版管家婆马报彩图房地产调控令中长期贷款占

京师四月18日电---中国国家总括局周三发布,1月居民花费价格指数同期比较上涨2.8%,高于考察中值2.7%;工业品出厂价格同...

详细>>

紧缩政策料不会轻易出台,通胀压力虽增但政策

* 五月CPI同比增加2.8%,略高于2.7%的商海预期 * 二月CPI同期相比较增加率回降,通胀压力暂舒缓 * 十一月经济数据完整平...

详细>>

是还是不是保留Surface,宏基老董抨击微软自推

* 个人Computer创制商对於微软想要参谋苹果的做法表示疑心 * 微软逾十年来最注重的制品问世 一派是Surface业绩持续收...

详细>>

希腊共和国新政坛对纾困态度趋于改弦更张,希

* 大选过後,新政府口气趋向反对战营 (校对:内文第二段..."周日"选举...因译文有误,应修正为"周日") * 新民主党将要礼...

详细>>